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众所周知，五粮液可谓是白酒上市公司里的“票据大王”。即五粮液通过厂里贴息的政策帮助经销商通过承兑汇票打款、进货，其自身的现金收货能力大不如贵州茅台（600519.SH）。但这样的情形正在改变，经销商现金打款能力正在增强。三季报显示，到三季度末，五粮液的应收票据为123亿元，不仅和年初相比减少40亿元左右，和去年同期相比，也减少了20亿元。和应收票据大幅下降相对应的是，五粮液通过卖酒获取现金的能力增强。1-9月，五粮液的现金及现金等价物净增加额为75亿元，同比增长133倍，主要系公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期大幅增加所致。

方正中期 侯芝芳责任编辑：宋鹏海口工商局对海南椰树集团涉嫌发布违法广告进行调查海口市龙华区工商局已对海南椰树集团涉嫌发布违法广告的行为进行立案调查。新京报快讯 据海南省海口工商行政管理局官方微信2月13日消息，近日，海南椰树集团2019年椰汁广告涉嫌内容低俗、虚假等问题引发社会广泛关注。海口市龙华区工商局已对海南椰树集团涉嫌发布违法广告的行为进行立案调查。市场监管部门将严格依法依规查处违法广告，切实维护健康有序的市场秩序，保障消费者的合法权益。

三是系统性的行业风险。由于网贷行业是一个投资者信心高度不足的领域，在追求较高收益的同时，投资者对于平台的“跑路”或“爆雷”长期处于惴惴不安的状态，所以一个平台的爆雷很容易发生多米诺骨牌的传递效应。对6月停业及问题平台具体分析，网贷之家发现以下特点：

图2-7：全球蛋白粕产量 图2-8：全球蛋白粕消费量数据来源：USDA、方正中期研究院整理图2-9：中国之外豆粕产消情况数据来源：USDA、方正中期研究院整理2.4国内蛋白粕消费增速下滑 豆粕占比小幅增长供应构成来看，国内蛋白粕的供应基本靠国内产量，涉及的进口量较小。USDA预估数据显示，2018/19年度国内蛋白粕总供应量预估为9583万吨，比上一年度增加205万吨，其中产量预估为9300万吨，比上一年度增加243万吨，增量主要来自于豆粕和菜粕；进口量预估为283万吨，比上一年度下降38万吨，除葵花粕进口小幅增加之外，其他粕类进口都有一定程度的下滑。

这些顾问和官员说，由于不确定性降低了伦敦和香港市场的吸引力，该公司倾向于将东京作为拟议计划第二阶段的地点。沙特阿美本月早些时候重启了首次公开发行5%股份的计划，旨在为沙特阿拉伯在石油之外实现经济多元化提供资金。沙特阿美2018年盈利1110亿美元，是全球盈利最高的企业，超过了苹果和埃克森美孚等巨头，但该公司在IPO之路上经历了许多波折。沙特阿美及其顾问曾拟定了2018年上市的计划，但最终未能实现。

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